Pesquisa da IBM-OMFIF mostrou que os bancos centrais têm interesse na emissão de moedas digitais e deu indicações de como esta infraestrutura financeira futura seria.

O estudo desenvolvido pela IBM-OMFIF constatou que os bancos centrais estão adotando cada vez mais as Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs). Uma visão geral revelou que os bancos inicialmente estavam relutantes em dar o referido salto tecnológico. Houve inconsistências na categorização de moedas digitais que seriam de atacado ou varejo. Um CBDC de varejo, de acordo com o relatório IBM-OMFIF, teria proporcionado a todos o direito de manter a versão monetária digital da moeda fiduciária. Enquanto isso, uma CBDC por atacado limitaria a oferta somente a instituições financeiras selecionadas para liquidações interbancárias.

“Nenhum grande banco central pretende implementar uma CBDC de varejo no curto prazo. No entanto, o debate sobre os CBDCs em massa passou de questões de viabilidade para considerações práticas ”, diz o relatório.

A IBM e a OMFIF basearam-se na pesquisa sobre como o CBDC por atacado poderia ser desenvolvido, testado e emitido em um sistema de pagamento com controle central.

O estudo também considerou os desafios regulatórios e os riscos políticos que um banco central enfrentaria ao testar o CBDC. Fez isso depois de acompanhar as respostas dadas por um total de 21 bancos centrais, incluindo o Banco Central do Brasil, o Banco de Reserva da África do Sul, o Deutsche Bundesbank, o Banco Central Europeu e o Banco da Finlândia, entre outros, e pesquisou suas opiniões nos sistemas CBDC.

O resultado foi que 69% dos bancos admitiram que eles têm problemas com a infra-estrutura financeira para transações internacionais que existe hoje e 54% deles acreditavam que o CBDC poderia melhorar o custo, a velocidade e a resiliência dos pagamentos transfronteiriços depois de implantados. Entre os entrevistados, 38% dos bancos centrais já estavam pesquisando uma solução CBDC, enquanto os outros não estavam ativos no espaço.

A IBM e a OMFIF também descobriram o crescente desinteresse dos bancos centrais em usar o blockchain para emitir seu CBDC. 61% do total de 21 bancos não encontraram qualidades substanciais na tecnologia de contabilidade digital. Eles citaram ensaios em que encontraram blockchain oferecendo apenas alguns ganhos de eficiência, dado que a tecnologia ainda está em seu estágio infantil. A maioria respondeu que blockchain não seria necessário para emitir um CBDC.

Ao mesmo tempo, a pesquisa revelou a disposição do banco central de trabalhar com o setor privado para construir soluções CBDC. 50% votaram a favor, argumentando que seria essencial envolver as partes interessadas desde o início, em vez de impor novas tecnologias aos participantes.

O relatório discutiu se um CBDC poderia ser apoiado por uma única moeda soberana ou por uma cesta de ativos na esteira de estruturas de política de arbitragem. As respostas da pesquisa indicaram um token digital indexado por um banco central como o resultado mais provável, o que não teria implicações significativas nas políticas monetárias. Para eles, um token digital lançado como um ativo de reserva representaria repercussões limitadas na elaboração de políticas como um todo.

Ao mesmo tempo, se o CBDC for escalonado para se tornar um ativo de reserva global – juntamente com a linha do direito de sorteio do Fundo Monetário Internacional – então ele vai aumentar a complexidade das implicações geopolíticas e regulatórias.

“As câmaras de compensação e os sistemas de pagamentos existentes teriam que se adaptar a sistemas novos e mais eficientes ou se ver desintermediados dos processos de pagamento e liquidação no longo prazo”, disse o relatório da IBM-OMFIF.



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